קרן ברירת מחדל נבחרת (קרן נבחרת)

בתוקף הסמכות לפי סעיף 20(ג) לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), התשס"ה- 2005,
הוציא הממונה על שוק ההון ביטוח וחסכון שבמשרד האוצר חוזר 2016-9-6 מתאריך 13.3.2016 (שמעודכן מידי פעם),
המנחה את המעסיקים ואת החברות המנהלות של קרנות הפנסיה כיצד יש לבחור קרן פנסיה ברירת מחדל מקיפה
אליה יופקדו כספי הפנסיה של העובדים.
חוזר זה נקרא "הוראות לעניין בחירת קופת גמל".
על פי החוזר, חייב המעסיק לבחור בקרן פנסיה המקיימת אחת מהאפשרויות הבאות:

1. הקרן הינה קרן ברירת מחדל נבחרת (קרן נבחרת), שנבחרה ע"י משרד האוצר.
2. הקרן הינה קופת ברירת מחדל שנבחרה בהליך תחרותי, ע"י המעסיק.

מסמך זה דן באפשרות הראשונה - קרן נבחרת.

קרן ברירת מחדל נבחרת (קרן נבחרת), הנקבעת ע"י משרד האוצר

חברה מנהלת של קרן פנסיה מקיפה חדשה המעוניינת להיבחר כקרן ברירת מחדל נבחרת (קרן נבחרת) תגיש הצעה
לדמי ניהול מירביים, לממונה על שוק ההון ביטוח וחסכון שבמשרד האוצר.
תנאי הבחירה מפורטים במסמך הנקרא "הליך קביעת קרנות נבחרות" המעודכן מידי פעם.
לפי המסמך (טיוטא) שה. 2021-3768 מתאריך 9.6.2021 תנאי הבחירה הינם כלהלן:

1. כל קרן פנסיה יכולה להגיש הצעה לשיעור דמי ניהול מירביים מיתרה צבורה ומהפקדות.
2. הבחירה בתוקף 3 שנים (תקופת הזכייה).
3. הקרנות הנבחרות הינן הקרנות המציעות את דמי הניהול הנמוכים ביותר.
4. דמי הניהול יהיו כלהלן:
   דמי הניהול מהפקדות לא יפחתו מ- 0.5% ולא יעלו על- 1%.
   דמי הנהול מהיתרה הצבירה לא יפחתו מ- 0.15%.
   
5. יבחרו מקסימום 4 קרנות פנסיה.
6. מאחר שיש דמי ניהול מהפקדות ודמי ניהול מצבירה, מבוצע שיכלול של דמי הניהול לפי הנוסחה:
   שיעור דמי ניהול מצבירה + שיעור דמי ניהול מהפקדה מחולק ב-20.
   
7. במטרה לייעל את התחרות בין קרנות הפנסיה, לקרנות הפנסיה הקטנות (בעלות נתח שוק מהפקדות קטן מ-10%
   ומ- 5%) ניתנת עדיפות במכרז ע"י כך שדמי הניהול המוצעים ע"י קרנות פנסיה מוגדלות בצורה מלאכותית:
   קרן פנסיה "בינונית", שנתח השוק שלה מתוך ההפקדות לקרנות הפנסיה המקיפות הינו בטווח 5% - 10%
   יתוסף לדמי הניהול שהציעו האחוזים הבאים:
     לדמי ניהול מהפקדות- 0.50%
     לדמי ניהול מצבירה - 0.05%
   קרן פנסיה "גדולה", שנתח השוק שלה מתוך ההפקדות לקרנות הפנסיה המקיפות עולה על 10%
   יתוסף לדמי הניהול שהציעו האחוזים הבאים:
   לדמי ניהול מהפקדות- 0.50%
   לדמי ניהול מצבירה - 0.10%
   זוהי ה"תוספת".
   
8. שיעור דמי הניהול שהציעה קרן פנסיה ברירת מחדל (קרן נבחרת)
   אינו בהכרח שיעור דמי הניהול שהיא תיגבה בפועל מהעמיתים בקרן.
   מאחר שנבחרות עד 4 קרנות,
   רק אחת מהארבעה שדמי הניהול המשוכלל שהציעה הינם הגבוהים ביותר מתוך ה-4 הנבחרות,
   תיגבה בפועל את דמי הניהול שהציעה במכרז.
   שאר 3 הקרנות שהציעו דמי ניהול משוכלל נמוך יותר, יגבו דמי ניהול גבוהים מאשר הציעו.
   דמי הניהול שהציעו יוגדלו עד אשר דמי הניהול המשוכלל ישתווה לזו של הקרן עם דמי הניהול הגבוהים
   מבין 4 הנבחרות.
   
9. דמי הניהול שתיגבה קרן ברירת מחדל נבחרת מעמית שהצטרף בעת תקופת הזכיה יהיו בתוקף לפחות 10 שנים
   ממועד ההצטרפות לקרן.
   עובדה זו לא מצויינת במכרז, אבל מופיעה בחוזר מתאריך 13.3.2016, בסעיף 5(ב).
   
10. עמית שפורש לפנסיה במהלך 3 השנים של תקופת הזכיה, קרן ברירת המחדל הנבחרת תגבה דמי ניהול מצבירה
    של עד 0.3% (במקום 0.5% מקסימלי לפי התקנון).
    

דוגמה לדירוג ההצעות וקביעת דמי הניהול המרביים שייגבו בקרן ברירת מחדל נבחרת

חברה	הצעות דמי ניהול		דמי ניהול כולל		דרוג	בחירה	דמי ניהול לגבייה
	מהפקדה	מצבירה	תוספת לצורך דרוג				דרוג בלי		מהפקדה	מצבירה	משוקלל
			מהפקדה	מצבירה			תוספת
א', גדולה	0.90%	0.15%	1.40%	0.25%	0.320%
ב', בינונית	1.00%	0.20%	1.50%	0.25%	0.325%
ג', קטנה	0.80%	0.25%	0.80%	0.25%	0.290%	ג'	0.290%	נשאר	0.80%	0.25%	0.290%
ד', גדולה	0.50%	0.30%	1.00%	0.40%	0.450%
ה', בינונית	0.70%	0.15%	1.20%	0.20%	0.260%	ה'	0.185%	מוגדל	0.80%	0.25%	0.290%
ו', קטנה	1.00%	0.22%	1.00%	0.22%	0.270%	ו'	0.270%	מוגדל	1.00%	0.24%	0.290%

התוצאה: שיעור דמי הניהול המשוכלל של הקרנות הנבחרות הינו זהה.

תוצאות בחירת קרן ברירת מחדל נבחרת (קרן נבחרת) ע"י משרד האוצר

משרד האוצר ביצע 3 תהליכי בחירה. להלן התוצאות:

א. קרנות פנסיה ברירת מחדל נבחרות לתקופה 1.11.2016 - 31.10.2018 הינן:
	דמי ניהול
	מהפקדה	מצבירה
מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ	1.31%	0.01%
הלמן אלדובי קופות גמל ופנסיה בע"מ	1.49%	0.001%
ב. קרנות פנסיה ברירת מחדל נבחרות לתקופה 1.11.2018 - 31.10.2021 הינן:
	דמי ניהול
	מהפקדה	מצבירה
אלטשולר שחם גמל ופנסיה בע"מ	1.49%	0.10%
הלמן אלדובי קופות גמל ופנסיה בע"מ	1.49%	0.10%
מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ	2.49%	0.05%
פסגות קופות גמל ופנסיה בע"מ	1.68%	0.0905%
ג. קרנות פנסיה ברירת מחדל נבחרות לתקופה 1.11.2021 - 31.10.2024 הינן: אלטשולר שחם פנסיה מקיפה איילון מיטב פנסיה מקיפה וכן קרנות הפנסיה שיוקמו ע"י: אינפיניטי ניהול השתלמות וגמל בע"מ מור קופות גמל בע"מ
לכולן נקבע דמי ניהול זהים:	דמי ניהול
	מהפקדה	מצבירה
	1.00%	0.22%